Sa rebound nito mula sa downturn ng 2020, ang presyo ng Brent ay nanligaw ng $ 70 / bbl. Ang mas mataas na presyo noong 2021 ay nangangahulugang mas mataas ang daloy ng salapi para sa mga tagagawa, marahil kahit na ang pinakamataas na pagtatakda. Sa kapaligirang ito, pagkonsulta sa pandaigdigang yaman Wood Mackenzie sinabi ng mga operator na kailangang mag-ingat.

"Habang ang mga presyo na higit sa $ 60 / bbl ay palaging magiging mas mahusay para sa mga operator kaysa sa $ 40 / bbl, hindi lahat ng isang isang paglalakbay," sabi Greig Aitken, isang Direktor na may koponan sa pagtatasa ng corporate WoodMac. "Mayroong mga pangmatagalan na isyu ng inflation inflation at pagkagambala sa fiscal. Gayundin, ang pagbabago ng mga pangyayari ay gagawing mas mahirap ang pagpapatupad ng diskarte, partikular na nauugnay ito sa paggawa ng mga deal. At mayroong ang hubris na dumarating sa bawat pag-upswing, kapag sinimulan ng mga stakeholder na isipin ang mga natutunang aralin bilang hindi napapanahong pananaw. Ito ay madalas na humantong sa labis na paggamit ng malaki at maliit na pagganap. "

Sinabi ni G. Aitken na ang mga operator ay dapat manatiling pragmatic. Ang mga blueprint para sa tagumpay sa $ 40 / bbl ay ang mga blueprint pa rin para sa tagumpay kapag ang mga presyo ay mas mataas, ngunit may isang bilang ng mga isyu na dapat tandaan ng mga operator. Para sa isa, hindi maiiwasan ang implasyon ng gastos sa supply chain. Sinabi ni Wood Mackenzie na ang supply chain ay na-hollowed, at ang pagmamadali ng aktibidad ay napakabilis na higpitan ang mga merkado na sanhi ng mabilis na pagtaas ng mga gastos.

Pangalawa, ang mga tuntunin sa pananalapi ay malamang na humihigpit. Ang pagtaas ng presyo ng langis ay isang pangunahing sanhi ng pagkagambala ng fiscal. Maraming mga sistemang piskal ang progresibo at naitatag upang itaas ang bahagi ng gobyerno sa mas mataas na presyo na awtomatiko, ngunit marami ang hindi.

"Ang mga kahilingan para sa isang 'patas na pagbabahagi' ay magiging mas malakas sa mas mataas na presyo, at ang pagpapalakas ng mga presyo ay hindi napansin," sinabi ni G. Aitken. "Habang tinututulan ng mga kumpanya ng langis ang mga pagbabago sa mga tuntunin sa pananalapi na may banta ng mas mababang pamumuhunan at mas kaunting mga trabaho, maaari itong mapahina ng mga plano na i-down down o mag-ani ng mga assets sa ilang mga rehiyon. Ang mas mataas na mga rate ng buwis, ang mga bagong buwis sa kita ng windfall, kahit na ang mga buwis ng carbon ay maaaring naghihintay sa pakpak. "

Ang tumataas na presyo ay maaaring tumigil sa muling pagsasaayos ng portfolio. Habang maraming mga assets ang ipinagbibili, kahit na sa isang $ 60 / bbl mundo, ang mga mamimili ay kakaunti pa rin. Sinabi ni G. Aitken na ang mga solusyon sa kakulangan ng pagkatubig ay hindi nagbabago. Ang mga magiging nagbebenta ay maaaring tanggapin ang presyo sa merkado, magbenta ng mga mas mahusay na kalidad na mga assets, isama ang mga contingency sa deal, o humawak.

"Ang mas mataas na pag-akyat ng langis, mas binibigyang diin ang paghawak sa mga assets," aniya. "Ang pagkuha ng umiiral na presyo ng merkado ay isang mas madaling desisyon kapag ang mga presyo at kumpiyansa ay mababa. Nagiging mas mahirap na ibenta ang mga assets sa isang mas mababang pagpapahalaga sa isang tumataas na kapaligiran sa presyo. Ang mga assets ay bumubuo ng cash at ang mga operator ay may mas kaunting presyon na ibenta dahil sa kanilang pagtaas ng cash flow at higit na kakayahang umangkop. "

Gayunpaman, mahalaga ang mga madiskarteng mataas na marka ng mga portfolio. Sinabi ni G. Aitken: "Mas mahihirapang hawakan ang linya sa mas mataas na presyo. Maraming pinag-uusapan ang mga kumpanya tungkol sa disiplina, na nakatuon sa pagbawas ng utang at pagdaragdag ng mga pamamahagi ng shareholder. Ito ang mas madaling mga argumento na gagawin kapag ang langis ay $ 50 / bbl. Ang resolusyong ito ay susubukan sa pamamagitan ng pag-rebound ng mga presyo ng pagbabahagi, pagtaas ng pagbuo ng cash at pagpapabuti ng damdamin patungo sa sektor ng langis at gas. "

Kung ang mga presyo ay humawak ng higit sa $ 60 / bbl, maraming mga IOC ang maaaring bumalik sa kanilang mga pinansyal na ginhawa na mga zone nang mas mabilis kaysa sa kung ang presyo ay $ 50 / bbl. Nagbibigay ito ng mas malawak na saklaw para sa mga oportunistang paglipat sa mga bagong enerhiya o decarbonization. Ngunit maaari rin itong mailapat sa muling pamumuhunan sa upstream development.

Ang mga independente ay maaaring makakita ng paglago na mabilis na bumalik sa kanilang mga agenda: karamihan sa mga independyente sa US ay may mga hadlang sa muling pamumuhunan na ipinataw sa sarili na 70-80% ng operating cash flow. Ang Deleveraging ay pangunahing target para sa maraming may utang na mga kumpanya sa US, ngunit sinabi ni G. Aitken na iniiwan pa rin nito ang puwang para sa sinusukat na paglago sa loob ng tumataas na cashflow. Bukod dito, ilang mga independiyenteng internasyonal ang gumawa ng parehong uri ng mga pangako na nagbabagong anyo tulad ng mga punong-guro. Wala silang kadahilanang dahilan upang ilihis ang cash flow mula sa langis at gas.

"Maaari bang madala muli ang sektor? Sa pinakamaliit, ang pagtuon sa katatagan ay magbibigay daan sa isang talakayan tungkol sa pagkilos sa presyo. Kung ang merkado ay upang simulan muli ang gantimpala paglaki, posible. Maaari itong tumagal ng halaga ng malalakas na mga resulta ng kita ng maraming tirahan upang matupad, ngunit ang sektor ng langis ay may kasaysayan ng pagiging sariling pinakamasamang kaaway, "sinabi ni G. Aitken.